米国小型株ファンドの日米の比較

投資

日本株においての私の投資スタイルは、アンダーバリューな中小株への投資です。資産に着目したバリュー株でも成長性に着目したグロース株でもなく、事業内容に競争力があり将来的な成長ストーリーが納得できる企業の株価が何らかの理由で安くなっている時に購入するというものです。

これを米国株でも行いたいと思っていたのですが、最初でつまずきました。まず、中小企業を選ぶことができません。スクリーニングで財務と収益から抽出はできるのですが、そこから選んでいくのがしんどい。

ということで悩んだ末、まずはプロのアイデアをパクってしまうことにしました。具体的には、アメリカの小型株のアクティブ投信の中でリターンとレーティングが高いファンドの四半期報告書を読んで良さそうな企業を探す方法です。

日本のファンドとアメリカのファンド

ということで、米国の小型株に投資をするファンドを日米で比較してみました。

比較で出すとわかるのですが、日本で買えるファンドは微妙です。3年間のリターンが一番いいファンドでも、米国の一番リターンが悪いファンドにすら勝っていません。

一般的な参照指数であるRussell 2000® Growth Indexは、14.89%、4.21%ですので、上位3つはかろうじて指数には勝っていますが。。。

米国のファンド一覧（名前/1ヶ月リターン/3年リターン）

Wasatch Ultra Growth Fund　22.65％、22.75％　

Delaware Small Cap Growth Fund　18.70％、20.24%

Alger Small Cap Focus Fund　15.71％、19.48%

Federated Kaufmann Small Cap Fund　16.36%、18.60%

Alger Small Cap Growth Fund　18.42％、17.26%

Artisan Small Cap Fund　15.95％、16.91%

Lord Abbett Developing Growth Fund　16.55％、16.89%

Columbia Small Cap Growth Fund　20.84%、16.20%

Virtus KAR Small-Cap Growth Fund　21.58％、14.29％

（参考）Wasatch Micro Cap Fund　21.47％、18.16％

日本のファンド一覧（名前/1ヶ月リターン/3年リターン）

DIAM ジャナス米国中小型株式ファンド　15.10％、13.23％

BR 米国小型成長株式オープンA　17.25％、12.75％

明治安田 米国中小型成長株式ファンド　13.86％、10.51％

米国中小型株オープン　15.66％、▲11.45％

米国小型バリュー株ファンド Bコース　11.8％、▲13.2％

SBI 米国中小型割安株ファンド　10.37％、▲26.17％

イーストS 米国小型厳選バリュー株B　16.2％、▲30.0％

カレラ 米国小型株式アクティブファンド　9.56％、設定なし

ＳＢＩ米国小型成長株ファンド　16.82％、設定なし

（参考）USマイクロキャップ株式　15.7％、設定なし

（参考）おおぶね　8.81％、設定なし

今後の定点観測

今後は、米国のファンドの報告書を定点観測して銘柄発掘のヒントにしたいと思います。ただ、日本のように月次で運用報告書を作成するところはなく、4半期毎ですのですでに騰がっていないかなど、分析は必要になります。